Hace un Mes, Taqa Anunció su Interés en Naturgy

Hace aproximadamente un mes y medio, el grupo emiratí Taqa reveló en un comunicado dirigido a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) su participación en conversaciones con dos importantes fondos accionistas de Naturgy, CVC y GIP, con respecto a la posible adquisición de sus participaciones en la empresa energética. Este movimiento podría resultar en una oferta pública de adquisición (opa) por el 100% del capital, ya que ambos fondos poseen algo más del 20% de las acciones respectivamente, superando así el límite del 30% que requiere una opa total.

Además, Taqa también admitió que estaba negociando con el principal accionista de Naturgy, Criteria, que posee el 26,7% de las acciones, para llegar a un posible acuerdo de socios. Esto fue confirmado un día antes por La Caixa, el holding de Criteria, durante las conversaciones posteriores con la energética de Abu Dabi, acordaron que ambos socios futuros obtendrían una participación similar mediante una opa conjunta y compartirían los resultados. Mientras Criteria posee el 26,7%, Taqa podría adquirir más del 50% en la operación, evitando así el control compartido.

Razones detrás de la Demora en la OPA

El retraso en el anuncio de la opa se ha debido principalmente a la forma en que se llevará a cabo el acuerdo. Durante semanas, los abogados de ambas partes han estado trabajando en la creación de una sociedad instrumental común, un mecanismo que lideraría la opa sobre Naturgy y regularía las condiciones de control de los socios sobre la empresa.

Las dificultades incluyen aspectos fiscales, la ubicación de la sede y la distribución de poderes en la sociedad instrumental. Si esta sociedad común no se materializa, los socios deberán lanzar la opa conjunta sin ella, lo que podría complicar el proceso.

Plusvalías de Criteria

Criteria disfruta de significativas plusvalías en su participación histórica en Naturgy, estimadas en alrededor de 13 euros por acción. Existe la posibilidad de que el holding de La Caixa devalúe contablemente sus acciones para financiar la operación, manteniendo así un equilibrio con Taqa.

Impacto en el Mercado

Si la opa de Taqa sobre Naturgy se concreta, evitará que BlackRock deba solicitar permiso al Gobierno español para ingresar a Naturgy, lo que agilizará el proceso. La adquisición de GIP por parte de BlackRock se espera en septiembre, y esta operación previa facilitaría la entrada de Taqa y Criteria en Naturgy.

Con activos por valor de 10 billones de dólares, BlackRock ha anunciado la compra de GIP por 11.400 millones de euros. El Gobierno español analizará esta adquisición cuidadosamente para garantizar que no se vean comprometidos los intereses estratégicos de Naturgy.

En conclusión, la opa de Taqa sobre Naturgy está en curso y se espera que se materialice en las próximas semanas, lo que marcará un hito significativo en el mercado energético. Sigue todo el desarrollo de esta noticia en las plataformas de Cinco Días.

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